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이 철학이 노리는 것은 성장이 아니라 정정이다. 싸게 산 주식이 제 가치를 되찾는 순간이 목표이고, 거기 닿으면 더 오를 것 같다는 미련을 버리고 판다.

반대로 2~3년이 지나도 정정이 오지 않으면 판단이 틀렸거나 시장이 그 가치를 인정할 생각이 없는 것이다. 어느 쪽이든 돈이 묶여 있을 이유가 없으니 정리하고 다음 후보로 넘어간다.

그래서 이 철학의 규율은 종목을 좋아하지 않는 것이다. 특정 회사에 정이 들면 정정이 왔을 때도 못 팔고 정정이 오지 않았을 때도 못 놓아서, 두 매도 규칙이 한꺼번에 무너진다.

출처 3개원문 1 · 정리 1 · 창작 1

원문2문단1976년 『Financial Analysts Journal』 인터뷰의 단순 매도 규칙 — '50~100% 오르면 판다. 정해진 기간(2~3년) 안에 오르지 않으면 그때도 판다.' 본문의 2~3년은 여기서 나온 숫자다.
정리3문단'종목을 좋아하지 말라'는 문장 자체는 그레이엄의 표현이 아니다. 다만 감정을 배제하고 기계적 기준을 따르라는 취지는 『현명한 투자자』 8장(미스터 마켓)의 일관된 주장이다.
창작매도 유형 이름 '가격 도달형'과 나머지 다섯 유형 이름은 일곱 철학을 나란히 비교하려고 이 과정이 붙인 것이다. 그레이엄이 자기 규칙을 이렇게 부른 적은 없다.

제자리로 오면 판다